7月投资策略：中报业绩即将出炉 业绩是最好的题材

­　　7月份即将到来，月投上市公司中报业绩披露也即将拉开帷幕，资策作为上市公司年中业绩总结，略中炉业自然也受到投资者的报业广泛关注。

­　　对此，绩即将出绩最广发证券近日发布研报观点认为，题材市场对6月流动性和监管环境的月投预期差是6月份反弹行情的主要逻辑。5月底监管层意识到市场对6月份流动性的资策担忧，因此战略性放缓监管的略中炉业步伐、减速IPO发行（连续5周核发数量均低于10家），报业加强对市场流动性的绩即将出绩最投放。在一系列呵护动作的题材影响下，指数展开超跌反弹，月投但在整体缩量的资策环境下，小盘成长股表现优于大盘蓝筹，略中炉业深成指表现好于沪指，市场有风格转换的迹象。进入6月中下旬，美联储议息会议“靴子落地”，A股成功纳入MSCI，随着不确定因素的减少，反弹的压力逐步减弱，指数维持震荡上行。

­　　进入7月份，广发证券认为，上市公司业绩中报、金融监管力度和市场流动性将成为左右市场的三大重要因素。在成长股整体中报业绩难超预期的环境下，7月份市场风格继续转换将会一波三折，而“漂亮50”的价值发现过程已基本完成，中报披露期，业绩是最好的题材。当下的选择方向是：1、挖掘今天业绩不那么靓丽，但由于内生成长，未来业绩可能变得靓丽的公司；2、寻求市场对“严监管”和“紧平衡”的预期差，一旦风险偏好与流动性超预期，反弹的动能会快速集聚。建议关注利好相对集中的国企改革（混改、火电和电解铝供给侧改革），业绩处于纠正期的新能源汽车（补贴政策的影响减弱，产销双升，特斯拉拟在国内建厂）以及具备估值优势的金融、机场和高速公路等板块。

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